12日，白银价钱再度强势上攻。现货白银短线走高，站上42好意思元/盎司，续创2011年9月以来新高。期货商场上，沪银大幅上扬2.36%，报10035元/千克，强势冲破10000元整数关隘，刷新历史最高记载。
限度北京时分12日18：13分，白银现货价钱42.28好意思元/盎司，日内涨幅跳跃2%。
业内东谈主士暗示，白银这次再更动高，与好意思联储9月的降息预期慢慢增强相关。北京时分9月11日，好意思国公布的经济数据均较为疲软，好意思国8月消费者价钱指数（CPI）同比上升2.9%、环比上升0.4%，中枢CPI同比3.1%、环比0.3%。与此同期，上周好意思国初请闲适金东谈主数大幅攀升至26.3万东谈主，创下近四年新高，泄闪现做事商场正处于放缓情状。这么的数据组合进一步强化了商场关于好意思联储下周将降息25个基点的预期，商场对好意思联储9月降息的预期已高度一致，芝加哥商品交游所的FedWatch器用泄露，商场对9月降息25基点的概率预期约为88%-92%。
此外，刻下白银的投资需求也在激增。全国白银协会数据泄露，2025年上半年，白银ETP净流入达9500万盎司，环球总执仓量升至11.3亿盎司，仅比2021年2月12.1亿盎司的峰值低7%。期货商场相通火热，芝加哥商品交游所（CME）白银净多头头寸飙升，平均净多头仓位处于2021年上半年以来最高水平。
业内东谈主士指出，白银行为贵金属，同期亦然货币金属，是黄金的“影子”和“杠杆替代品”。当环球央行和机构投资者运转寻求非好意思元、非信用的什物质产来保值时，黄金是首选，但价钱高企后，白银的货币属性和价值凹地效应就被急剧放大。
白银本轮上升受到双重驱动，使其兼具黄金的金融属性和工业金属的增长后劲。除开其具有的雷同黄金的金融属性以外，白银正在从传统的贵金属投资品，转换为新动力产业链中的关键工业原材料，光伏产业成为白银需求的艰巨增长点。
据欧洲光伏协会（SPE）于其最新敷陈《2025-2029环球太阳能商场预测》中预测，2025年环球光伏新增装机容量预计达到655GW，同比增长26%，按照每GW光伏装机陡然8至10吨白银野心，光伏规模将带来5.2万至6.5万吨的新增白银需求。
此外，国内干系计谋也为白银需求提供撑执。
东兴证券干系研报指出，国内消费补贴计谋将延续至2025年底，笼罩新动力汽车、绿色家电和智能数码产物等规模，跟着新动力汽车行业执续发展，新动力汽车商场浸透率不竭增长，新动力汽车行业将为白银需求执续提供新增量。
而白银供需缺口或执续放大。笔据东兴证券相关研报分析，2024-2027年间环球白银供应量或由31915吨增长至33039吨，期间CAGR仅为1.2%，白银总供应将保管较低增速，主因回收银产量的教诲短期内难以对消矿端供应增速从容的影响。2025-2027年间，白银供需结构将保管偏紧情状，且供应缺口或由2024年的6003吨慢慢放大至6507/7021/7248吨。
全国白银协会数据也泄露，2024年环球白银总需求量达36700吨，而供应量仅为31700吨，供需缺口高达5000吨。预计2025年枯竭幅度仍达4000吨傍边。这种枯竭并非短期局势，而是源于供给端的刚性不停和需求端的执续膨大。
广发期货在干系研报中指出，现在在好意思国做事商场下行风险增多的情况下，好意思联储计谋旅途呈现“预期强化-孤独性受挫”的双重特征从而打压好意思元指数，同期西洋国度政事场面漂泊使股市风险偏好下落从而增多机构投资者对贵金属避险的建树需求带来价钱不竭抬升。
光大期货研究所也在干系敷陈中指出，现在商场关切点在于低通胀压力环境及厄运的做事背后是否意味着更屡次数或更大幅度的降息，短期好意思元走弱或链接提振贵金属价钱。现在金银比降至87.5近邻，可认知为金银比归来预期下的补涨，后期或仍有诞生金银比的可能。不外，在银价冲破万点后，商场执仓略有下滑，需警惕追高风险。
