浙商证券 1 月 27 日发布研报示意，国内宏不雅计策积极发力，经济基本面角落改善，再疏浚外部风险阶段猖獗，为 A 股商场演绎创造了较为有意的环境，节后大盘有望延续当下的结构性确立行情。Choice 数据露出，统计昔时 10 年上证指数节后发达不错看到，节后 5 日和 10 日的 A 股高涨概率达到了 70%。

Choice 数据露出，统计近 10 年申万一级行业节后一周的发达，环保、臆想机、通讯、传媒板块平均涨幅较高。从高涨概率来看，节后首周农林牧渔、臆想机、通讯、公用行状高涨概率较高，卓绝了 90%。

华福证券赵雅斐等东说念主在 1 月 26 日发布的研报中示意，近日，中共中央、国务院印发了《乡村全面振兴盘算推算（2024 — 2027 年）》。《盘算推算》明确了以下要点连接：到 2027 年乡村全面振兴获取本色性进展、农业农村当代化迈上新合阶，到 2035 年乡村全面振兴获取决定性进展、农业当代化基本已毕、农村基本具备当代糊口条目。其中具体淡薄"组织实施新一轮千亿斤食粮产能提高活动，猖厥实施食粮单产提高工程"、"加速种业振兴，加速中枢种源本领攻关，强化企业科技立异主体地位，训诫大型种业企业"等步调。生物育种产业化为食粮稳产增产蹙迫技能之一，在食粮安全大配景下，转基因产业化推行速率有望提高。龙头种企有望凭借先发上风充分受益。建议体恤大败农，隆平高科、登海种业、荃银高科。

中国星河谢芝优等东说念主在 1 月 25 日发布的研报中示意，基于能繁母猪作用值及衍收效果的琢磨，25 年猪价同比或呈下行走势，年内相对峙重脱手，疏浚资本下行带来的利润超预期，要点体恤资本角落变化显耀、资金面邃密的优质猪企，包括牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团。要点体恤农业板块中的高成长性子领域"宠物板块"，包括乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。可体恤衍生链后周期，包括饲料龙头海大集团，及动物疫苗关系企业，包括瑞普生物、中牧股份、普莱柯、生物股份等。

国金证券孟灿等东说念主在 1 月 26 日发布的研报中示意，1 月 24 日凌晨 OpenAI 发布 AI Agent 智能体 Operator，通过 CUA 系统进行复杂的想维链反想和智商盘算推算，大略在不进行精调的情况下完成泛化任务。畴昔，Operator 瞻望会在包括果然场景的持续落地，更多代码剪辑和终局操作，安防防护才调优化等几个维度持续优化。从巨头的探索看，国外大模子厂商包括 Anthropic、Open AI 等，国内包括智谱等齐发布了关系 Agent，在行使端，国外的微软、谷歌、Salesforce 等，国内焦点科技、中科创达、新致软件、致远互联等也在持续落地。

投资契机的把合手上，国金证券建议体恤 AI Agent 关系的几个见地，一是大模子厂商，如科大讯飞等，二是大模子厂商的落地配结伴伴，如汉得信息、法本信息、软通能源等，三是 C 端落地行使的金山办公、万兴科技、合合信息、福昕软件、彩讯股份等，四是 B 端落地行使的泛微汇集、致远互联、用友汇集、金蝶国际、鼎捷软件、中控本领、新致软件等，五是软硬勾搭，端侧落地的萤石汇集、中科创达等。

财通证券在 1 月 22 日发布的研报中示意，DeepSeek-R1 发布，对标 OpenAI o1 郑再版。DeepSeek-R1-Zero 在本领路子上已毕了摧折性立异，成为首个十足放手监督微调环节、十足依赖强化学习熟习的谎话语模子，讲明了无监督或弱监督学习方法在提高模子推理才调方面的巨大后劲。DeepSeek-R1 高性价比 API 订价，极具交易化落地后劲。建议要点体恤基础设施领域的公司，如海光信息、寒武纪、协创数据、英维克、中科朝阳、海潮信息、津润科技、欧陆通、朝阳数创、申菱环境、东阳光等，同期持续体恤大家各大模子厂商、学界的立异进展。

国盛证券宋嘉吉等东说念主在 1 月 27 日发布的研报中示意，OIO 是一种基于光学本领的高效互联决策，时时用于数据中心、通讯汇集和高性能臆想等领域。CPO 是面向 scale out 的立异，OIO 则是 scale up 的极致光学决策。OIO 本领吸收 2.5D/3D 封装，将光引擎进行了 CoWoS 封装以已毕光链路传输，可通过光学完成 GPU 互连。刻下柜内以铜为主，而畴昔 OIO 的普及有望将多数铜缆切换为光纤。国盛证券以为，GPU 数目巨大于交换机数目，柜内的光纤布线和 compute tray 里的 shuffle 有望创价钱新高，因此关系增量相较于 CPO 的光引擎和 shuffle 的增量有望卓绝数倍。国盛证券以为，应收拢光通讯本领修订与"光下千里"历程中的中枢增量，国内光模块龙头将享受光引擎放量以及更高的本领门槛和行业壁垒，中枢保举光模块关系标的。同期，光器件厂商将享受配套硅光、CPO、OIO 等环节的新增量，建议体恤关系标的。光模块保举标的：中际旭创、新易盛；光器件建议体恤：天孚通讯、太辰光、源杰科技、腾景科技。

国金证券张君昊在 1 月 27 日发布的研报中示意，1 月 24 日，中国电力企业连合会召开新闻发布会，中电联书记长、新闻发言东说念主郝枭雄发布《2024-2025 年度世界电力供需时事分析预测叙述》。瞻望 2025 年我国宏不雅经济将陆续保持持重增长，抽象多种成分琢磨，瞻望 2025 年世界全社会用电量 10.4 万亿千瓦时欧洲杯2024官网，同比增长 6% 傍边；瞻望世界统调最高用电负荷 15.5 亿千瓦傍边。电力供应方面，瞻望 2025 年世界新增发电装机鸿沟有望卓绝 4.5 亿千瓦，其中新增新能源发电装机鸿沟卓绝 3 亿千瓦。至 2025 年底世界发电装机容量有望卓绝 38 亿千瓦，同比增长 14% 傍边。其中，煤电所占总装机比重 2025 年底将降至三分之一。国金证券建议体恤发电金钱主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争状况较好地区的火电企业，如皖能电力、华电国际。水电：建议体恤水电运营商龙头长江电力。新能源发电：建议体恤新能源龙头龙源电力（H）。核电：建议体恤电价商场化占比提高配景下，核电龙头企业中国核电。